12家网贷老平台样本分析 转型期下运营的共性

P2P网贷经历井喷增长的爆发期后,进入存量淘汰阶段,老平台也难以幸免,但更常见的是老平台在行业洗牌下坚定前行,它们除了有运营时间久的优势外,自然还有其他类似之处。

本文选择截至2016年9月,上线时间超过4年、并且进入网贷之家2016年9月评级的12家P2P网贷平台(诺诺镑客、红岭创投、人人贷、拍拍贷、口贷网、你我贷、翼龙贷、汇通易贷、微贷网、人人聚财、团贷网、陆金所)为样本平台,逐一分析它们在业务类型、产品结构、分散度及关键运营策略上的表现,以期观测出老平台的共性。

业务类型

P2P网贷行业资产端类型持续多元化发展,目前已经形成包括个人信用贷款、汽车金融、房地产金融、供应链金融、融资租赁、票据、农村金融等多类资产类型。老平台在资产端布局上,已经不再盲目扩张新的资产类型,而是发挥积累的风控经验,或延续以往的资产类型继续深化细分领域,或战略布局发展一站式理财。

如人人贷,上线初主要借款标为信用认证标,借款金额多在几千元至万元不等。后续又上线了机构担保标、实地认证标等,体量持续增长并兼顾小额分散。截至2016年9月底,人人贷成交量已超过210亿,贷款余额达110亿元,资产类型大部分是小额信贷,成立以来平均单笔借款金额为7.1万元,单笔借款金额在20万元以下的借款占到了98.4%。

产品结构

1.收益率结构

随着网贷监管趋严,平台合规成本上升,平台纷纷主动下调产品收益率。从网贷行业整体变动趋势也可看出,近一年网贷综合收益率逐月下行,并于9月份首次跌破10%。样本平台的综合收益率也相应有所下降。如不考虑平台的费用问题,如综合收益率下行,借款人的借款成本也相应降低,借款人资金需求旺盛,鼓励更多的资金流入支持实体经济发展。同时,综合收益率下降虽影响投资人收益减少,缩小了P2P网贷与其他理财方式的收益差,但相对较高的综合收益仍受投资人青睐。样本平台中有9家平台的收益率介于8%-18%,其中又以8%-12%标的占比最多。

人人贷9月份综合收益率为9.67%,环比下降了34个基点(1个基点=0.01%),同比下降了151个基点。产品利率结构上,截至目前,除少量散标外,人人贷P2P产品的收益率均已低于10%。

2.期限结构

除临时资金周转借款用途外,一般借款期限超过一定跨度才能发挥资金价值,表现在企业贷款支持实体经济发展上尤其明显。P2P网贷平台的平均借款期限呈现缓慢拉长趋势,从样本平台的期限结构也发现,虽然平台产品期限结构呈现多样性,但7家平台占比最多的借款标在一年期以上。

人人贷借款用途多为资金周转、日常生活消费或扩大生产/经营,较长的借款周期可保证借款人持续的资金供给。近年来,人人贷的平均借款期限在逐月拉长,2016年9月为36.31个月,同比拉长了6.92个月,环比拉长了1.22个月。截至2016年9月底,人人贷94.97%的借款项目在1年以上,产品期限结构如图:


分散度

1.资金分散度

资金分散可降低投资风险。平台对投标一般有最低限额要求,最高限额即募集总额。虽单个投资人可一次满标,但易形成其他投资人无标可投。而投资人适度分散更能照顾较多投资人,并且从平台功能上帮助投资人实现分散投资的操作。样本平台的平均前十大投资人的待收占比约为12.94%,平均前五十大投资人的待收占比为20.99%。人人贷前十大、前五十大投资人待收占比逐月降低,近一年均值分别为1.34%、3.55%。另外,人人贷的资金除来源个人外,也将引入包括银行、信托在内的多元化资金渠道。同样以个人信贷为主要资产类型的拍拍贷前十大、前五十大投资人待收占比均值分别为22.93%、35.06%。

2.资产分散度

资产分散可降低还款风险。分散单一借款人在平台的借款金额,可有效降低单个借款人违约带来的还款压力,同时还能服务更多的借款群体,符合P2P网贷普惠金融的定位。样本平台的平均前十大借款人待还占比为7.83%,平均前五十大借款人待还占比为18.50%。近年来,人人贷的前十大、前五十大借款人待还占比低于均值水平,分别为0.29%、0.56%,拍拍贷的前十大、前五十大借款人待还分别是0.34%、1.05%,这与平台主攻小额分散信贷业务比较相符。

运营策略

1.资产调整

网贷资产开发摸索创新过程中,验证了一些资产的可行性,更验证了一些资产的危险性,如首付贷、股票配资业务,因为杠杆效应强、涉及体量大,风险可控性较差而被监管叫停;暂行办法出台后,类资产证券化业务和以打包资产、证券化资产、信托资产、基金份额等形式的债权转让业务也被叫停;校园贷一直存在较大争议。而老平台运营风格普遍较为稳健,对风险较大、背离普惠金融的业务鲜有涉及,除继续深耕平台业已成熟的业务外,还注重开发基于场景或能发挥目前风控优势的业务;开发渠道上,利用已铺设的资产获取渠道,实现资源共享。

人人贷在资产获取渠道上采用线上、线下与渠道相并重方式发展资产多元化,通过线下强化借款人跟踪体系、服务更多有资金需求的借款人;线上服务投资人,交易通过线上完成;资产开发范围除现已成熟的小额信贷业务外,也包括消费分期、信用钱包等新业务,而小额信贷业务覆盖范围也将辐射到个人现金借款和旅游、教育类分期、3C分期等一般性消费信贷全领域。人人聚财也进行了业务调整,个人抵押贷款以直营方式获取资产,通过输出风控体系实现门店标准化运营,并且资产开发范围延伸到三四线城市,通过增加门店密度提高资产覆盖率,目前已转型专做车贷业务。

2.用户体系建设

从投资人分散度可见,较少的投资人贡献了较高比例的成交量,并且随着网贷行业集中度提高,平台投资人对平台价值的二八法则也会逐渐显现。对于平台,深入研究投资人,完善用户服务体系,实现用户差异化服务并重点维护高净值客户有助于实现收益最大化。暂行办法出台后,有平台调整了客户服务体系建设,推出了VIP客户服务体系、服务体系设计趋向精细化、会员享受更多的权益等;线上活动更加丰富、频率也有所提高,平台与出借人的互动性增强;而暂行办法禁止线下宣传或推介融资项目后,网贷平台线下活动方向调整为投资人教育或品牌宣传方面,规避对融资项目的介绍。如陆金所设有会员交易专区,黄金、铂金及钻石VIP会员可投资VIP“专属投资项目”,享受高于同期理财产品收益,另外还享有专属客户经理服务、理财资讯推送、投资券礼包及快速提现等特色服务;团贷网设置了“会员成长体系”,设置8级会员,享有借款费用减免、组团旅游等线下活动的专属服务。

总结

网贷平台竞争加剧背景下,老平台以先发优势吸引了更多投资人注意。随着行业发展,老平台创新不止,或深耕业务细分领域或基于既有经验调整业务类型,服务更多有信用无抵押或持优质抵押资产的资金需求者;产品结构设计上,老平台综合收益率及期限也呈现多元化特征,但相对而言综合收益率较低而期限较长,降低融资成本的同时为资金价值显现预留充足的时间。老平台严控风险,资产端做到较高程度分散;资金端通过差异化服务,提高平台品牌美誉度及投资人参与度。平台在暂行办法政策引导下发展思路更为明确,未来会有更多的P2P网贷平台持续做大、做久。

来源于:网贷之家